En primer lugar, se debe identificar cuales son las Casas de Bolsa habilitadas para operar en la BVA, visitando o llamando a las mismas a fin de contactar con un Asesor de Inversión. Tras las reuniones mantenidas con las mismas, y una vez obtenida toda la información requerida, el potencial inversionista debe sopesar las diversas alternativas de inversión y optar por una o por un conjunto de ellas. Dicha decisión debe ser comunicada al Asesor de Inversión seleccionado, el cual debe en primer lugar establecer una relación contractual con el nuevo inversionista para luego ejecutar las órdenes recibidas de este por su cuenta, orden y riesgo. Terminados los pasos previos, los Asesores de Inversión transmiten las órdenes recibidas a su operador en la Bolsa, o ingresan las mismas al sistema electrónico de negociación, a fin de que éstas sean debidamente ejecutadas de acuerdo a lo dispuesto por el cliente. La Casa de Bolsa dispone de hasta 48 horas hábiles bancarias para recepcionar el efectivo de su cliente y entregar al mismo los activos financieros que fueran adquiridos en su nombre. Es muy importante destacar que todo inversionista debe hacer el seguimiento de las empresas emisoras en las cuales ha invertido, analizando sus estados contables periódicos y tomando conocimiento de cualquier tipo de información que el mismo proporcione al mercado.

<p>Aspectos a tener en cuenta antes de negociar un título - valor, sobre todo si es realizada fuera de la bolsa, en operación extrabursátil. Renta Fija- Bonos: Los títulos de renta fija son aquellos activos cuya rentabilidad se encuentra establecida durante el tiempo de vida de la emisión. Las empresas o el Estado emiten unos títulos de deuda con los que obtienen financiamiento para sus operaciones o inversiones. A cambio, el suscriptor percibe una rentabilidad que está determinada por el pago de intereses y la amortización del nominal o título principal. El inversor generalmente conoce de antemano la rentabilidad de sus títulos, ya que en la mayoría de los casos el interés está fijado previamente, así como el precio de la amortización, a no ser que la emisión cuente con un cupón variable o la amortización esté indiciada a un factor externo. Renta Variable- Acciones: Las acciones y otras participaciones en capital se denominan valores de renta variable porque su tenencia permite al adquirente obtener rendimientos en forma de dividendos, cuya cuantía depende del beneficio alcanzado por la empresa emisora de las mismas. Esta rentabilidad no está prefijada a fecha de compra de las acciones. Tener una acción equivale a poseer una parte de la empresa. Para crear una empresa se necesita capital, cuando se aporta dinero a la empresa, ella entrega a cambio acciones, que representan una parte de la misma y que tienen relación directa con la cantidad de dinero que se haya aportado. Tener una acción significa también que se va a participar de las ganancias de la empresa al obtener dividendos. Las empresas pueden emitir sus acciones en forma privada o mediante una oferta pública, y se pueden comprar acciones ordinarias y acciones preferentes. Las acciones preferentes otorgan algunos privilegios financieros que no contemplan las acciones ordinarias, como por ejemplo, el cobro de mayor dividendo u orden prioritario de pagos de los mismos. Las acciones ordinarias otorgan, en cambio, más derechos dentro de la empresa, por ejemplo, permiten presenciar las asambleas de accionistas donde se toman decisiones importantes con derecho a voto. ¿Qué seguridad brinda invertir en Bonos o Acciones a través de la Bolsa? Los títulos físicos son impresos en papeles especiales, los cuales son firmados por representantes legales de la empresa que emite dichos títulos, responsabilizándose del pago del interés, amortización o dividendos en una fecha especificada. Estos títulos son verificados en la Bolsa, de acuerdo a los registros y firmas debidamente autorizadas por la empresa, lo que produce el etiquetado de los mismos con una cinta de seguridad especialmente elaborada, la que es aplicada por la Bolsa de Valores y Productos de Asunción, certificando así la originalidad de los títulos valores negociados. ¿Cómo compruebo la autenticidad del título de deuda adquirido? La persona adquiriente del título valor puede verificar la autencidad del mismo mediante la visualización de la etiqueta de seguridad que este lleva sobre el número del título, pudiéndose comunicar con la Bolsa de Valores para corroborar la autenticidad del mismo, mediante cinta de seguridad con la numeración aplicada, como también con la corroboración de los datos consignados en el mismo. Sistema Electrónico de Negociación (SEN) En el sistema electrónico la seguridad es aún mayor, ya que se desmaterializan lo títulos valores, es decir, ya no existen títulos físicos, todo lo negociado por la bolsa, es registrado en cuenta y contabilizado en registros contables especiales. El propietario legal de un título valor representado por anotación en cuenta, es a quien figure como tal en los registros de la Bolsa de Valores. La empresa emisora deposita en la Bolsa de Valores títulos globales por los montos emitidos, con los cuales documenta su obligación de pago del total de la emisión realizada con sus intereses pactados, lo que respalda y asegura las operaciones realizadas y derivadas de estos títulos globales. El inversor cuenta con el servicio ofrecido por el Sistema Electrónico de Negociación de la BVA, la Extranet, donde cada comitente puede acceder en forma directa al sistema de la Bolsa, a través de Internet con una clave de seguridad personal otorgado por ésta, donde puede consultar así todas las tenencias de su cartera de inversiones, las cuales están disponibles desde el mismo día de la operación registrada en bolsa. A su vez cuenta con toda la información referente a los cobros de intereses y capital de cada emisión comprada, vencimientos de los mismos, detalle de todas las operaciones realizadas, etc. ¿Pueden ser transferibles? En el SEN las tenencias pueden ser transferidas directamente vía negociación electrónica por la persona poseedora del mismo en el mercado secundario, haciéndolo liquido cuando lo necesite. Si existiera título físico, la negociación y traspaso también se realiza en el mercado secundario en la rueda tradicional, produciéndose el traspaso del título al nuevo comprador, si el titulo fuera nominativo el traspaso se materializa con endoso del mismo. Además, todas las operaciones del mercado primario o secundario se realizan a través del SEN, lo que asegura a los participantes, que las operaciones realizadas son genuinas y van a ser cumplidas por las partes. La Comisión Nacional de Valores es la entidad que se encarga de supervisar las operaciones de la Bolsa y las Casas de Bolsa.</p>

En los recintos de la BVA, solo los representantes autorizados de las Casas de Bolsa, conocidos también como Operadores de Bolsa, son los únicos autorizados para efectuar las operaciones por cuenta, orden y riesgo de sus clientes.

<b>Para el Emisor:</b> Menores costos operativos: papelería prácticamente nula pues ya no se imprimen bonos físicos, lo que implica ahorro en trámites y tiempos. Los aranceles de inscripción solo se abonan por las series registradas. Obtener fondos en las mejores condiciones, precios competitivos mejoran tasas. Mercado líquido para sus obligaciones negociables (deudas) y acciones. Información de sus movimientos online. Establecer vencimientos de acuerdo a flujo de caja Centralizar pagos y cobros a través de una entidad única, en este caso BVA, a través de un Banco Compensador que opera a través de las cuentas del Emisor y las Casas de Bolsa. <b>Para Inversores:</b> Mejor aprovechamiento de las oportunidades de inversión Mercado secundario, liquidez Minimizar riesgos por tenencia de títulos físicos. Acceder a información al instante, detallada y unificada, vía sistema de extranet proveída por BVA.

Es un titulo que representa una deuda de una sociedad (empresa) o el estado. En el Mercado Bursátil se llaman Bonos Bursátiles de Corto Plazo, si son a plazos de 30 a 270 días, y Bonos si son mayores a 1 año. Ganan intereses y son negociables en el Mercado Secundario, de esta manera proporciona liquidez al tenedor del mismo. ¿Quiénes pueden emitir estos bonos? Las empresas del sector Privado, los Gobiernos Municipales, y el estado. ¿Cómo se denominan estos bonos? - Los Bonos del sector Privado son Bonos Corporativos, - Los Bonos emitidos por los Gobiernos Municipales son Bonos Municipales; - Y los Bonos emitidos por el Gobierno son Bonos del Tesoro General de la Nación.

Es la mínima parte en que puede dividirse el capital de una empresa. Existen acciones ordinarias y preferidas. Las acciones ordinarias o comunes son las que generalmente emiten las Sociedades Anónimas, otorgando a sus titulares todos los derechos que la Ley confiere a los accionistas. Estas acciones otorgan a sus titulares el derecho de participar de las Juntas Ordinarias y Extraordinarias, con derecho a voz y voto. Las acciones preferidas son aquellas que establecen ciertos beneficios preferenciales o privilegios de orden económico (en lo relativo a los dividendos o a la preferencia en las cuotas de disolución). Estas acciones otorgan a sus titulares derecho a voz y a voto en las Juntas Extraordinarias y sólo derecho a voz en las Juntas Ordinarias. Las acciones pueden ser emitidas al portador, a la orden o ser nominativas. Son libremente negociables en Bolsa.

<p>Uno de los Subsistemas componentes del Sistema Financiero Paraguayo es el Mercado de Valores. Este mercado es aquel en el cual se comercializan los títulos valores, conocidos también como valores negociables o activos financieros simplemente. En este mercado se cuenta básicamente con los siguientes componentes:</p><ol><li> <b>1.La Comisión Nacional de Valores (CNV)</b>: es el ente regulador del mercado, y está relacionado con el Poder Ejecutivo por medio del Ministerio de Industria y Comercio; </li><li><b>&nbsp;La Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A (BVA):</b> es una entidad sin fines de lucro (determinado por Ley y por sus propios Estatutos), que pone a disposición de los intermediarios su infraestructura organizacional y tecnológica para hacer viables las operaciones de compra venta de valores negociables entre ellas; </li><li><b>Las Casas de Bolsa: </b>son los intermediarios financieros del Mercado de Valores, son las única sociedades autorizadas a operar en el mismo por cuenta, orden y riesgo de sus clientes;</li><li><b>Empresas Emisoras:</b> son todas aquellas personas jurídicas que emiten títulos valores al mercado para la captación de recursos financieros que le permitan efectuar sus inversiones en activos fijos o en activos circulantes;</li><li><b>Inversionistas: </b>son todas aquellas personas físicas o jurídica que compran y venden títulos valores con el objeto de obtener mejores rendimientos financieros para sus recursos<br></li></ol>

En nuestro mercado, actualmente, las principales negociaciones se realizan sobre los Instrumentos de Renta Fija, los bonos corporativos, los pagarés y los cupones principalmente, y en menor medida con las acciones.

<p>Un fideicomiso es un contrato o convenio en virtud del cual una persona, llamada fideicomitente o también fiduciante, transmite bienes, cantidades de dinero o derechos, presentes o futuros, de su propiedad a otra persona llamada fiduciaria, para que ésta administre o invierta los bienes en beneficio propio o en beneficio de un tercero, llamado fideicomisario. Cabe señalar que, al momento de la creación del fideicomiso, ninguna de las partes es propietaria del bien objeto del fideicomiso. El fideicomiso es, por tanto, un contrato por el cual una persona destina ciertos bienes a un fin lícito determinado, encomendando la realización de ese fin a una institución fiduciaria en todas las empresas.</p><p><b><br></b></p><p><b>PARTES INTERVINIENTES FIDEICOMITENTE , FIDUCIANTE O CONSTITUYENTE: </b>Toda persona física o jurídica, capaz de disponer de sus bienes, puede constituir un fideicomiso; lo que no excluye a un incapaz que actúe a través de su representante legal, en cuanto éste llene los requisitos por la ley para realizar la mencionada transferencia. </p><p><br></p><p> <b>FIDUCIARIO: </b>Es quien recibe los Bienes y se compromete a guardarlos, administrarlos, venderlos, de acuerdo a lo expresado por el Fideicomitente, para la consecución de la finalidad señalada en el acto constitutivo. Es el ejecutor de la voluntad del constituyente expresada por acto entre vivos o por testamento. Para ello debe estar debidamente autorizado por el B.C.P.</p><p><b><br></b></p><p><b>FIDEICOMISARIO O BENEFICIARIO:</b> Es la persona que en virtud del negocio jurídico debe recibir los beneficios derivados del cumplimiento del encargo, y eventualmente, los mismos bienes fideicomitidos al vencimiento del término estipulado. El Beneficiario puede ser el mismo Fideicomitente. Puede haber uno o más beneficiarios.</p><p><b><br></b></p><p><b>ESPECIES DE OPERACIONES Y NEGOCIOS FIDUCIARIOS AUTORIZADOS:</b> - Operaciones de fiducia de inversión. - Operaciones de fiducia de garantía. - Operaciones de fiducia para la administración inmobiliaria de proyectos de construcción. - Operaciones de fiducia para la movilización de activos ilíquidos o titularización. - Operaciones de fiducia que tengan por finalidad la colocación entre el público, bajo la modalidad de mayores esfuerzos, esto es, sin garantía de su colocación, de todo o parte de una emisión de títulos o valores, a un precio fijo o no y dentro de un plazo determinado. - Operaciones de fiducia que, de acuerdo con lo dispuesto por el artículo 1139 del Código Civil, tengan por finalidad gestionar las suscripciones correspondientes a una emisión de bonos, o controlar las integraciones y su depósito, o ejercer la representación de los futuros tenedores y la defensa conjunta de sus derechos e intereses durante la vigencia del empréstito y hasta su cancelación. </p><p><br></p><p> - LEY QUE REGULA LOS NEGOCIOS FIDUCIARIOS: N°921/96 y RES 6/04 del Banco Central del Paraguay</p>